貿戰顯衝擊 內地製造業PMI降至逾兩年低 

中美貿易摩擦的負面影響或已開始顯現，內地宏觀經濟先行指標－－官方製造業PMI在10月降至逾兩年新低，生產和需求指標雙雙放緩，而反映外需的新出口訂單指數則在50下方加速收縮，中國經濟穩中趨緩。

國家統計局和物流與採購聯合會（CFLP）今天聯合公布，10月官方製造業採購經理人指數（PMI）降至50.2，低於路透社調查預估中值50.6和9月的50.8。這是官方製造業PMI連續27個月處於擴張區間，但創2016年7月以來最低值。

新出口訂單指數 在50下方加速收縮

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀指，「10月份，受『十一』長假和外部環境複雜多變等因素影響，製造業供需出現一些波動」，製造業PMI按月回落但仍位於擴張區間，製造業總體繼續保持增長，增速放緩。

根據數據，10月製造業PMI中的生產指數爲52，比上月回落1.0個點，新訂單指數爲50.8，比上月回落1.2個點，其中反映外部需求變化的新出口訂單指數爲46.9，低於上月1.1個點。

▲ 中美貿易摩擦的負面影響或已開始顯現。

價格指數有所回調，但但調查結果也反映出，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數差值擴大到6.0個點，表明製造業原材料採購價格漲幅繼續超過產品出廠價格，影響了部分企業的效益增長。

不過企業對未來三個月生産經營預期基本穩定。生産經營活動預期指數爲56.4，與上月持平。

從分項指數來看， 生產指數和新訂單指數高於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低過臨界點。

小型企業PMI低過50 凸顯面對困難

從企業規模看，大型企業PMI爲51.6，比上月回落0.5個點，但仍高過製造業總體水平1.4個點，運行相對平穩，是製造業保持增長的主要支撐；中、小型企業PMI爲47.7和49.8，分別比上月回落1.0和0.6個點，低於臨界點。

國家統計局並公布，10月份綜合PMI産出指數爲53.1，低於上月的54.1；非製造業商務活動指數爲53.9，比上月回落1.0個點。該指數爲2017年8月以來最低。

非製造業商務活動指數53.9 逾一年低

趙慶河稱，鐵路運輸、航空運輸、商務服務業等行業，業務總量較快增長。而受製造業產需回調影響，生產性服務業商務活動指數低於上月5.1個點，爲50.5。另外，證券、房地產等行業商務活動指數，位於收縮區間，特別是證券業爲春節月度外的年內低點。

分析師張立群認爲，繼9月份以後，10月份PMI指數繼續明顯回落，表明短期經濟下行壓力仍然較大。